COMMUNE香港上市，成为中国最大的酒吧餐饮品牌

据香港联交所消息，1月9日晚间，COMMUNE Co., Ltd（以下简称“COMMUNE”）申请在香港联交所主板上市，中金公司、中银国际作为联席保荐人。 COMMUNE定位为集创意饮品、精心挑选的美食和精心设计的氛围于一体的“餐饮酒吧”，致力于重新定义都市人的社交、餐饮体验。截至2025年9月30日，我们在全国40个城市拥有112家直营店，其中109家以“COMMUNE魔术师”品牌经营，包括标准店和精品店。根据Frost & Sullivan的数据，2022年至2024年，COMMUNE Magician连续三年在中国餐厅及酒吧品牌中营业利润排名第一。 2024年，中国餐饮连锁市场总收入预计将达到135亿元。到 2024 年，COMMUNE 将占据 7.8% 的市场份额，使其成为中国最大的酒吧和餐厅品牌，其市场份额约为第二和第三大竞争对手的两倍。尽管市场环境波动，COMMUNE魔术师仍保持持续增长的趋势。公司营收预计由2023年的8.45亿元增至2024年的10.74亿元，同比增长27.1%。预计2025年前9个月的销售额将达到8.72亿元人民币，较2024年的7.64亿元人民币进一步上升。盈利能力方面，2024年经调整净利润（以香港财务报告准则以外衡量）为6620万元人民币，2025年前9个月进一步增至7860万元人民币。2025年，显示出较高的盈利弹性。高效的运营模式支撑其快速扩张。招股说明书显示，该公司旗下 COMMUNE 魔术师店的平均投资回收期约为 17 个月，Frost & Sullivan 表示该投资回收期快于行业平均的。业绩期内，COMMUNE 门店的初始盈亏平衡期约为 3 个月。此外，公司各餐厅及酒吧2023年、2024年及2025年前9个月的日均订单量分别为256份、296份及327份订单，并保持稳定增长。目前，中国餐饮酒吧市场仍处于快速发展和整合期，竞争环境高度分散，领先品牌集中度逐渐提高。全国连锁品牌依托标准化运营和配送系统供应链，正在引领行业走向标准化发展。从区域布局来看，一线城市仍是核心市场，二三线城市正在成为新的增长引擎。根据规划，COMMUNE计划在2026年开设30至40家新店，主要集中在一、二线城市。公司计划新增35至45家新店2027年推出ES，同时深化下游市场布局。我们计划在2028年再开40至50家门店，并继续扩大对高潜力消费区域的覆盖。品牌战略专家、晶杰品牌咨询创始人陈晶晶告诉记者，新兴二三线城市与一线市场存在结构性差异。这些市场的社交消费更具目的性，侧重于与同事共进晚餐、与熟人社交以及圣诞节聚会。虽然客户群确实对价格变得更加敏感，但他们对“礼貌”和社交氛围的需求却在增加，而不是减少。因此，品牌在拓展低线市场时，必须灵活调整模式，精准贴合当地需求，同时通过更紧凑的店型、更有利可图的餐食组合以及适合当地时间表的零售交易来控制成本。公社魔法计划使用本次IPO募集资金主要投向五个方向。一是扩大门店网络，推广战略直营体系，提升门店形象。二是加强数字化和基础设施建设，提升运营效率和数据驱动能力。第三，我们投资于研究、开发和产品创新，涵盖食品开发和建立我们自己的酒精供应链。第四，提高品牌意识，包括民间文化创意产品开发、品牌营销和体系建设。第五，总体上补充营运资金和社会目的。马苏。一位不愿透露姓名的食品行业分析师认为，“白天有饭，晚上有酒”的组合商业模式，不仅扩大了消费时段和客户群体的边界，也对供应链和后端运营的标准化提出了更高的要求。在未来此外，居酒屋品牌连锁店和样板店的数量将不断增加。品牌效应建立后，利用资本力量不断优化供应链，如加强产区直接采购、打造自有葡萄酒品牌、建立区域中央厨房等，开始从“可选”走向“必需”。在陈晶晶看来，模仿餐厅、酒吧的难度远大于模仿快餐、正餐。品牌不仅要标准化产品和服务，同时还要复制氛围、服务和节奏，并且对区位的选择、城市的能源水平和顾客群体的结构非常敏感。对于已经实现规模化的COMMUNE来说，规模带来的成本和运营效率的关键并不是单纯追求扩张的速度，而是建立起清晰的消费者认知，即COMMUNE是“企业的首选”。下班后的社交活动”，具有重要的战略意义。
（编辑：关关）